Strategy (ex MicroStrategy, ticker MSTR) è la più grande società quotata che tiene Bitcoin in tesoreria: centinaia di migliaia di BTC, comprati a debito tramite obbligazioni convertibili e azioni privilegiate. Per la sua dimensione è diventata un nodo di rischio sistemico (di concentrazione) per tutto il mercato BTC.
Il pericolo da tenere d'occhio è un effetto a catena: se il prezzo di BTC scende abbastanza, o se la struttura finanziaria di Strategy si incrina (riserva di cassa esaurita, scadenze obbligazionarie, esclusione dagli indici), la società potrebbe essere costretta a vendere BTC in massa — alimentando un ulteriore crollo (una dinamica già vista in altri collassi del settore). Non è imminente, ma è il singolo nodo sistemico più grosso oggi.
Questa pagina non è una previsione: è un cruscotto di sorveglianza sui 6 trigger e sulle scadenze che farebbero scattare quel rischio.
Il livello di "chiusura dei mercati dei capitali" di Burry. Sotto questa soglia il rischio di vendite forzate cresce in modo non lineare. Trigger: $60K
Già scesa da $2,25B a ~$871M dopo il riacquisto convertibili pagato in cassa. Un altro buyback cash o l'azzeramento forzerebbe vendite di BTC. Trigger: nuovo calo / altro buyback
Sotto questo livello scatterebbero aumenti del tasso di dividendo per difendere la pari, alzando il costo del capitale e stressando la "franchigia" STRC. Trigger: < $95
Evento binario. Qualsiasi differimento/sospensione delle cedole sulle preferred sarebbe un segnale di stress grave: danneggia credito e accesso al mercato STRC. Trigger: qualsiasi differimento
A gennaio 2026 MSCI ha rinviato, ma ha aperto una "consultazione più ampia" sulle società non operative. Esclusione = vendite passive forzate (~$2,8B fino a ~$8,8B). Trigger: esito consultazione
Prima vera richiesta di cassa (~$1,01B note 2028). Sotto $183,19 (≈BTC $91,5K a mNAV 1,0) Strategy dovrebbe vendere BTC per rimborsare. Trigger: MSTR < $183 vicino alla data